高利息环境下的金融产品整合---私人客户如何做？

很多人习惯将金融产品作为“单个”的产品来进行选择，各种类型的金融产品相互独立：房子、定期存款（GIC）、证劵基金、纯保险（TERM）、投资保险（WL、UL) .零售市场客人询问的都是：你们有什么产品？回报如何？多少钱？ 但大部分的Private Client的问题是：我一共有这些钱可以做投资，请给我一个Package；今天我们就来看看Private Client（私人客户）他们是如何整合这些产品，和普通客户又会有些什么不一样？

费率上的优惠 Private Client 由于有资金投资的门槛，因此他们拿到的费率和普通客人并不一样；同样是定期存款（GIC），私人客户的年利率是可“商谈”利率，一定比普通市面利率高；而对于房子这样的投资产品，私人客户的贷款利率也是可以商谈；对于证券基金类来说，私人客户的管理费要比普通客户要低；保险方面，投资回报率倒还是一视同仁，并没有特殊 产品上的特殊性 Private Client在各个产品上可以有很大的“商讨”余地而并非标准化的产品；这种特殊性在证券基金以及保险投资上特别明显； 证券基金，很多好的基金发行量有限，例如目前加息环境下，优质回报的国债第一个销售目标就是保险公司，而第二个就是Private Client，这些国债的固定收益可以比普通的国债高几个点；好的基金一般都有特殊的Private Client Series， 通过基金持有比例不同以及进一步压低管理费的方式来将基金的回报提高；而保险方面，Private Client 可以在保险投资产品的保障回报部分以及保费上做到更好的设计以及计费更优惠

产品的整合型 这是Private Client的最大优势以及利益最大化的保障；普通客人的产品是分开的、独立设计；但Private Client的产品线是互通的，相互Support 以及 Protect； 例如，在目前高息、高通胀、房市萎靡的情况下，投资组合盘中的三个产品线受益受到明显影响：房贷利率升高、股票、基金下跌，收益无法受到保障；但这三个产品收益损失的同时，另一方面定期存款（GIC）、保险投资以及固定收益（国债、年金）的收益都在上升；目前GIC和年金的回报高的可以达到4.2%-4.8%，而保险的收益稳定在5.5%-6.1%之间. 当Private Client 在开始投资组盘的时候就已经将资产做了一个很好的配比，就好比在一亩田里种了适应不同气候的庄稼，因此无论天晴天雨，都能做到旱涝保收；同时我们还能将Private Client 的产品做互相之间的支持 目前贷款收紧，很多好的投资项目例如房产，如果没有了Mortgage的支持很难全款买下（全款也会造成Opportunity cost）；但Private Client 并不需要银行房贷部门的支持，因为他们手里GIC和保单里资产都可以做到70%以上的抵押贷款；特别是在高息环境下，这类资产的抵押可达到90%以上；而在利率上，因为贷款产品优质 （GIC和保险投资因为都有托底保障金）因此要比靠收入做的贷款获得更有竞争力的利率； 而在低息环境下，往往房产、股票、基金类资产的回报就会超过GIC、国债、年金、保险的固定收益产品；那么Private Client 又会将这些资产卖掉一部分，转到房产、股票、基金里去；等到利息上升的时候，将证券、房产里挣到的收益将固定收益产品的“坑”填掉.

一分钱两处用 Private Client 所投资的产品一般都具有抵押品的特质，用银行的钱来挣钱，然后将银行的钱还掉，收益保存在自己口袋；这种策略一般都要求投资的产品都是可抵押的。目前GIC以及保险的抵押率在70%-90%、房子的抵押率根据收入，目前最多为65%；而证券类的抵押率为50% 保存收益的钱可以继续做投资，也可以帮助Private Client 承担原本无法承担的投资产品；例如：目前在高息的环境下，原本一份50万保单投资，我们配上一个年金，那么可能只需35万就可以完成 税务优惠 这个税务优惠来自于两个方面：

• 由于Private Client 的投资组合中，有很多杠杆的使用，这些杠杆都会有有利息产生的（哪怕利率再优惠，也会有利率），而这些利息都可以抵税，因此通过节约税赋将投资成本进一步降低
  

• Private Client 一般会有2-3个专人进行Service，基本包含了投资管理人、保险策划人以及税务规划；税务方面有专人负责，Review整个投资组合，将投资回报里的税赋降到最低. 例如在年底的时候将一些亏本投资卖出，实现Capital Loss，然后抵扣Capital Gain的税赋；同时上面提到的利息抵税也需要通过税务规划，以备CRA（税务局）的随时审核

在一个投资环境发生改变的时候，如何做一个合理的调整以及及时的Review，是实现投资收益的成败所在； 金融圈名言要记得：

• 市场好，买股票基金；

• 市场不好，买债券保险；

• 低息➕市场好， 买房子；

• 高息➕市场不好， 买保险

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